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期貨投資與玩牌局的本質區別

期貨投資與玩牌局的本質區別

   期貨投資與玩牌局有著本質區別,玩牌局是靠運氣,結果無法預知;期貨投資則不一樣,是有邏輯可循的,其結果是可以進行合理評估和預知的。


   經常有朋友問我:炒期貨與玩牌局的本質區別是什么?這個問題一度困擾了我很久,直到今天我才有了準確答案:無法預知結果的是玩牌局;可以預知結果的是期貨投資。

   為什么說玩牌局的結果無法預知而投資期貨的結果可以預知?

   在一場公平的牌局當中,其結果無非兩種,要么輸,要么贏,而影響輸贏結果的因素也有兩種:一種是手中的牌非常好,閉著眼睛都能打贏,反之則輸;另外一種是牌一般,但牌技好,對手牌技差,然后能贏,反之則輸,因為發牌是隨機的,牌的好壞純看運氣,不可左右,無法預知,這一點無可爭議。至于牌技的好壞則是相對的,無法衡量,即便牌技真的很好,但對手有可能牌技也不差甚至運氣更好,其結果還是巧婦難為無米之炊,最終還是得輸。也就是說,玩牌局的結果根本無法預知,因為運氣的好壞無從判斷,即使牌技好又怎么樣,對手運氣的好壞你同樣無法評估。

   期貨投資則不一樣,是有邏輯可循的,其結果是可以進行評估和預知的。期貨價格的漲跌其本質的決定性因素就是供需,供大于求,價格跌;供小于求,價格漲。也就是說,只要能知道未來商品的供需狀況,就能判斷出商品價格的漲跌,就能以此做出投資決策從中獲利。

   那么商品未來的供需能夠預知嗎?當然,要準確預知未來商品的供需狀況很難,但并不是不可實現。比如,2018年的蘋果期貨就是一個非常典型的案例。2018年4月初,我國蘋果主產區陜西、甘肅、山西等地區遭受了50年一遇的霜凍災害,導致蘋果產量和質量嚴重下降。從各地統計的數據來看,當年蘋果產量普遍降幅在30%—50%,這一因素直接導致蘋果供需出現了巨大轉變,供不應求,好果難求,現貨價格扶搖直上,期貨價格也從7000元/噸一路上升到12000多元/噸。

   當時,關于蘋果產區大面積受災減產的新聞鋪天蓋地,看新聞的人幾乎都知道蘋果必然大幅減產。如果足夠敏銳,在霜凍災害新聞出來之時,就買張機票到實地考察產區受災情況,然后在期貨市場上建立多頭頭寸,這波行情足以讓投資者賺得盆滿缽滿。

   這個案例是實實在在發生的,2018年蘋果供需格局的變化甚至不用去預判,新聞媒體都已經幫你計算好了。4月的時候蘋果期貨價格為7000元/噸,減產按最低30%算,理論價格至少要漲到9100元/噸,在當時的期貨市場上完全有機會、有時間讓投資者在8000元/噸以下的價格買進。2018年這波蘋果多頭行情,確定性高、低位入場時間充裕,簡直就是一波送錢行情。從這個案例可以看出,商品的供需情況是完全可以預知的,并沒有想象中那么復雜,特別是農產品,只要種的少,又遇到糟糕天氣,減產幾乎是板上釘釘的事情。

   通過以上剖析,期貨投資與玩牌局的區別就越發明朗了:玩牌局靠運氣,結果無法預知;期貨投資靠分析,結果是可以合理預知和評估的。由此可見,不明就里的投資者說“炒期貨就像在玩牌局一樣”,這樣的話是站不住腳的。

                                        (作者單位:海航期貨)

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